配资公司大全被看衰的李斌在“奔跑中”打了场漂亮的翻身仗！双旗舰火爆持续、蔚来市值激增90%

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不知什么时候开始，过去十年间的“蔚小理”统称，已经悄然间变成“问小理”，更有网友戏称，不仅要被问界替代，更要沦为下一个“威马”，李斌这次输定了。

然而，这样的质疑声音在乐道L90预售之后至今的一个月内，已逐渐消失。蔚来的表现也是“争气”，从一个被视为“烧钱无底洞”的企业，摇身一变成为港股市场最耀眼的反弹明星，而这一切仅仅发生在短短一个多月的时间里，那个外界不看好的李斌无疑打了一场漂亮的翻身仗。

对此，《一品汽车》认为，纵然事实与社会总是充满着不公与不甘，但我们仍然相信，命运会眷顾每一个努力奔跑的人。从乐道L90到（丨），在市场的质疑声中，李斌“奔跑”于合肥、杭州、绍兴、G318以及成都等城市景观之间，蔚来凭借两款爆款旗舰车型实现了惊人的逆转，其港股市值短期内提振90%，重回千亿俱乐部。

当然，也先给不熟悉这一个月变迁的朋友简单描述一下，蔚来在短短一个月时间内打响的这场翻身仗。8月21日，蔚来全新ES8开启预售，预售价41.68万元起，比老款车型低了11万多元。这一价格调整显著吸引了消费者的关注，使得全新ES8在预售阶段就获得了大量订单。就在几周前，7月31日，蔚来子品牌乐道L90正式上市，六座版整车购买价26.58万元起，Baas电池租赁售价更是低至17.98万元，以极具竞争力的价格迅速占领市场。

这两款车型的强势表现帮助蔚来市值从低点反弹了近90%，重新回到了千亿港元级别。这一市值的回升不仅反映了市场对蔚来新产品线的认可，也显示出投资者对蔚来未来发展的信心正在逐步恢复。

谈及新品前景之际，李斌更是直言：“对新一代ES8的市场热情预估保守了，正在全力增加产能。全新 ES8 预订情况不错，原先觉得能达到 L90 一样的水平就不错，现在来看情况还要更好。”

由此可见，蔚来的势能和信心是从乐道L90发布开始的，但这也仅仅是一个开端，即将在9月上市的蔚来ES8势必给市场带来更大惊喜。

艰难岁月，

蔚来长期亏损下的生存压力

Part One

正如前面提到的，在乐道L90和全新ES8亮相之前，蔚来的处境可谓艰难。2025年第一季度，蔚来营收120.34亿元，同比增长21.5%，但净亏损扩大到68.91亿元，而去年同期净亏损为51.85亿元。

面对持续的亏损，蔚来董事长、CEO李斌不得不坦言，“活下去最重要”。公司必须迅速增加销量，以实现第四季度盈利的目标。

值得一提的是，亏损只是蔚来困境的一个方面。2025年1月，蔚来（含子品牌乐道）仅交付13，863辆新车，环比暴跌55.4%，连续三周跌出中国市场新能源品牌销量前十榜单。这一销量的下滑给公司带来了巨大的生存压力，市场份额的萎缩也让蔚来的未来充满了不确定性。

在此背景之下，乐道L90作为蔚来旗下的中大型SUV，凭借出色的空间表现、领先的技术配置以及极具竞争力的定价策略，迅速吸引大量市场关注。上市约10天累计交付已超4000台，这一成绩显示了市场对乐道L90的高度认可。乐道L90连续四周冲进大型SUV周销量前三，在2025成都车展还迎来了第10000台交付，成为市场上的热门车型。

紧随其后，全新蔚来ES8正式发布并开启预售，定位全场景科技旗舰SUV，也是当前中国市场尺寸最大的纯电SUV。新车包含三款车型，整车购买预售价区间41.68-45.68万元。李斌透露，全新ES8预定单情况高于同期乐道L90，“原来做计划的时候还是保守了一点，我们现在正在全力加产能。”这两款车型的成功，不仅提升了蔚来的销量，也极大地提升了品牌的整体形象。

市值飙升，市场对蔚来重拾信心

Part Two

随着两款新车的市场表现亮眼，蔚来市值重返千亿元水平。截至8月26日，蔚来在港股市场的总市值约为1110亿港元，折合约1016.92亿元人民币。这意味着蔚来股价自L90发布后上涨90%，正向循环已然形成。

在《一品汽车》看来，此次市值回升对于蔚来来说尤为珍贵，要知道，蔚来的市值从2022年的3200亿港元曾缩水至580多亿，投资者信心几乎崩溃。如今，随着新产品线的成功，蔚来再次赢得了市场的信任。

蔚来的逆转并非偶然。乘联会7月数据显示，大三排SUV市场正在发生明显转向：增程车零售销量10.2万辆，同比跌11.4%；纯电车却以24.5%的同比涨幅逆势而上。当行业多数品牌用增程“过渡”求快时，蔚来坚持聚焦纯电，其投入超600亿元研发，拿下近10000项申请及已授权专利，自研神玑芯片、Sky·OS天枢架构，更搭建起曾经不被看好的换电+充电网络。

李斌在内部讲话中指出：“时间正在逐渐证明，我们的坚持是正确的。”他认为，增程大三排SUV的黄金时代正在过去，纯电大三排SUV的时代正在到来，这是公司坚持正确技术路线，一步步积累到今天的效果。蔚来的长期技术投入和战略坚持终于在市场上得到了回报，这也为公司的未来发展奠定了坚实的基础。

蔚来在能源网络建设上持续投入也同步传来利好消息，8月29日，在2025成都国际车展上，蔚来宣布年内全面贯通两大高难度换电线路——川西环线与滇藏线。这一举措不仅提升了蔚来换电服务的覆盖范围，也进一步巩固了其在新能源车市场中的竞争优势。

据《一品汽车》了解，当下蔚来已累计投入超180亿元，建成充换电站8192座，其中换电站3467座、充电站4725座，充电桩27050根，自建充换电网规模稳居行业第一。蔚来还宣布即日起全系车型标配100kWh长续航电池包，整车起售价格保持不变。此举旨在简化用户购车决策流程，降低长续航体验门槛，进一步强化产品竞争力。

李斌的盈利决心，究竟能否实现

Part Three

值得一提的是，就在8月底的一场约90分钟内部讲话中，李斌重申，蔚来四季度必须盈利，这一次必须靠自己的本事。为了实现这一目标，李斌将公司近期的变化主要归于两点：首先是战略坚持迎来拐点；其次是组织快速变革调整与效率提升。

今年以来，蔚来启动了基于CBU机制的组织变革，试图向“全员经营组织”转型。李斌在内部强调，汽车行业最终要靠经营效率和成本控制能力，“丰田就是我们学习的榜样”，并要求全员建立经营意识：“不需要花的钱一分都不要花”。

李斌也同步提到：“安心卖车、安心交付车、安心提效，四季度踏踏实实打仗，盈利挑战非常大，但这场仗有机会打赢，也必须打赢。”但在《一品汽车》看来，尽管近期表现出色，但蔚来仍然面临诸多挑战。2025年新能源汽车市场竞争白热化，蔚来虽然销量增长但依然亏损。汽车行业“赖特定律”表明，汽车累计产量翻倍，成本价格下降15%，简单而言销量提升可摊薄成本。从年度数据来看，蔚来2023年销售16万辆亏损207亿，2024年销售22.2万辆亏损224亿，单车亏损从13万降至10万，但以销量提升博得盈利仍有一定难度。